Pourquoi l'investissement de plusieurs millions de l'Arabie saoudite dans le secteur laitier est-il une bonne nouvelle pour les producteurs laitiers lituaniens ?

Une offre de 135,25 millions d'euros a été faite lors de la vente aux enchères des usines de Paide et de Põltsamaa appartenant à la société estonienne de transformation laitière en faillite « E-Piim Tootmine ». Bien que la finalisation définitive de la transaction dépende encore de certaines procédures, cette offre est, sur le marché, associée au groupe de distribution saoudien « BinDawood Holding ». Plus important encore pour le secteur laitier lituanien, les dirigeants de « BinDawood » ont parallèlement discuté à Vilnius d’éventuels investissements dans la transformation laitière de notre pays – allant de la construction d’une nouvelle usine à l’acquisition de capacités de production déjà en service.

Cela pourrait représenter bien plus que la simple arrivée d’un nouvel investisseur étranger dans les pays baltes. Si les projets de « BinDawood » en Lituanie se concrétisaient, le marché laitier bénéficierait de capitaux disposant non seulement des fonds nécessaires pour acquérir ou construire une usine, mais aussi d’un réseau de distribution propre en Arabie saoudite. En d’autres termes, l’investisseur pourrait contrôler une partie bien plus importante de la chaîne – de la production en Europe à la vente du produit au Moyen-Orient.

L’histoire d’« E-Piim » est particulièrement révélatrice à cet égard. Le processus de vente des actifs de la société en faillite, lancé en juin, a été divisé en deux volets principaux : un prix de départ de 80 millions d’euros a été fixé pour les usines de Paide et de Põltsamaa, tandis que celui de l’usine de Järva-Jaani, de 8 millions d’euros. Le 14 août, il est apparu que les actifs de Paide et de Põltsamaa avaient fait l’objet d’une offre de 135,25 millions d’euros. Cela représente 55,25 millions d’euros, soit 69 %, de plus que le prix de départ. Il est toutefois important de souligner qu’il s’agit d’une offre gagnante soumise lors d’une vente aux enchères, et non de la valeur d’une transaction définitivement conclue.

Ce montant est impressionnant, et pas seulement en raison de son ampleur. La faillite d’« E-Piim » a été prononcée en mars 2026, mais les créanciers ont décidé de poursuivre la production, car les usines en activité préservent mieux la valeur des actifs. Pendant la période de faillite, les sites de production ont fonctionné à 30 % de leur capacité, tandis que l’unité de conditionnement de Põltsamaa tournait à plein régime. L’entreprise a également réglé ses dettes envers les producteurs laitiers et ses autres partenaires dans les délais impartis. Cela signifie que l’acheteur potentiel acquiert non seulement les bâtiments et les équipements techniques, mais aussi l’équipe de production en place, les processus opérationnels et la chaîne d’approvisionnement en lait.

C’est précisément l’échelle de production qui constitue l’un des aspects les plus importants de cette transaction. La nouvelle fromagerie de Paidė peut transformer jusqu’à 1 200 tonnes de lait cru par jour. Théoriquement, si elle fonctionnait toute l’année à pleine capacité, cela représenterait environ 438 000 tonnes de lait par an. Il ne faut toutefois pas confondre ce chiffre avec la production réelle : la charge de travail effective de l’usine pendant la période de faillite était nettement inférieure.

Néanmoins, même ce chiffre théorique de 438 000 tonnes permet de comprendre pourquoi une telle usine peut présenter un intérêt stratégique pour un investisseur international. En 2025, plus de 90 % de la production d’« E-Piim » était exportée, et l’entreprise employait environ 180 personnes. Il ne s’agit pas seulement d’une laiterie destinée au marché intérieur estonien, mais d’une base de production conçue pour le commerce international.

Un autre chiffre important révèle l’ampleur des livraisons d’« E-Piim ». Les documents de l’appel d’offres indiquent qu’en 2025, la collecte moyenne de lait s’élevait à environ 700 tonnes par jour, la matière première étant achetée auprès d’agriculteurs estoniens et lettons. Cela signifie que même une charge de production nettement inférieure à la capacité maximale de l’usine représentait une demande significative sur le marché laitier des pays baltes.

Cependant, la question la plus importante pour les agriculteurs lituaniens n’est pas le prix d’achat de l’usine estonienne. L’essentiel, c’est de savoir ce que le nouvel investisseur compte faire en Lituanie.

Et c’est là qu’apparaît un scénario potentiellement très intéressant. Le 13 août, le directeur de « BinDawood Holding » , a déclaré en Lituanie que la société envisageait plusieurs options : construire sa propre usine, utiliser les infrastructures lituaniennes existantes ou acheter des produits alimentaires auprès d’entreprises lituaniennes. Le ministre de l’Agriculture, Kęstutis Mažeika, a confirmé que l’investisseur s’intéressait particulièrement au secteur laitier et qu’il envisageait d’acquérir tout ou partie des capacités existantes de transformation du lait.

Il s’agit en substance de trois scénarios différents, dont l’impact sur les exploitations laitières lituaniennes serait variable.

Si « BinDawood » construisait en Lituanie une nouvelle usine laitière de grande capacité, cela créerait une demande supplémentaire en lait cru. Compte tenu d’une offre limitée, ce nouvel acheteur renforcerait potentiellement la concurrence entre les transformateurs pour l’approvisionnement en lait et améliorerait le pouvoir de négociation des agriculteurs.

Si des capacités de transformation déjà en activité étaient rachetées, la situation serait différente. Dans ce cas, l’arrivée d’un nouveau propriétaire ne créerait pas en soi une demande supplémentaire de lait – ce serait le contrôle du capital et des stratégies commerciales qui changerait fondamentalement sur le marché.

Troisième scénario : l’exportation vers l’Arabie saoudite de produits fabriqués par des entreprises lituaniennes. Dans ce cas, l’impact sur les agriculteurs serait encore plus indirect, car l’investisseur achèterait un produit déjà transformé, sans pour autant augmenter nécessairement ses achats de lait cru.

Il serait donc trop audacieux d’affirmer que l’arrivée de « BinDawood » en Lituanie se traduirait automatiquement par une hausse des prix d’achat du lait. Cependant, il serait tout aussi erroné de sous-estimer le potentiel d’un tel investissement. Si le groupe saoudien construisait effectivement une nouvelle usine et avait besoin d’une quantité importante de lait lituanien, cela pourrait constituer un nouveau facteur de concurrence sur le marché.

Cela soulève également une question pratique pour les agriculteurs lituaniens. Si un nouvel acheteur de grande envergure faisait son apparition sur le marché, les contrats d’approvisionnement en lait à long terme, qui assurent aujourd’hui la stabilité des exploitations, pourraient perdre de leur attrait dès demain si ce nouvel acteur du marché proposait des conditions plus compétitives. C’est pourquoi les agriculteurs ont tout intérêt à ne pas se contenter de suivre le montant de l’investissement annoncé publiquement, mais aussi à s’informer sur la taille de la base de matières premières prévue par le nouvel investisseur, l’emplacement de l’usine, quand elle pourrait entrer en service et à la fabrication de quels produits le lait serait destiné.

Dans le cas de « BinDawood », un autre aspect revêt une importance particulière : il ne s’agit pas d’un investisseur financier qui se contente d’acheter une usine pour ensuite chercher à qui vendre sa production. La société est l’un des plus grands groupes de distribution d’Arabie saoudite. Fin 2025, elle comptait 103 magasins et employait plus de 13 000 personnes au sein du groupe. Le gouvernement lituanien annonce qu’un éventuel investissement dans la transformation laitière pourrait être lié à l’approvisionnement du marché saoudien.

Cela pourrait constituer un élément essentiel de la logique de l’investissement. Le fromage ou les autres produits laitiers fabriqués en Lituanie ne devraient pas nécessairement être vendus sur le marché lituanien. Ils pourraient être acheminés vers l’Arabie saoudite via les canaux de distribution détenus par l’investisseur. Dans ce cas, le lait lituanien ne serait pas un produit fini destiné au consommateur local, mais une matière première pour une chaîne d’approvisionnement internationale.

L’opération « E-Piim » en Estonie rend cette stratégie encore plus intéressante. Si « BinDawood » devient effectivement propriétaire des usines, la société disposera d’une base de production opérationnelle au sein de l’UE, capable de transformer jusqu’à 1 200 tonnes de lait par jour, ainsi que d’un accès aux matières premières de la région baltique. Cela permettrait potentiellement au groupe de distribution saoudien non seulement d’importer des produits laitiers européens, mais aussi de contrôler lui-même une partie de leur production.

Cependant, l’histoire d’« E-Piim » recèle une leçon importante pour le secteur laitier lituanien. Une usine moderne ne suffit pas à elle seule. L’usine de Paidė a été construite avec de grandes attentes en matière d’investissement, mais l’entreprise a finalement été confrontée à des difficultés financières et à la faillite. Avant même la faillite, on parlait publiquement de dettes de plus de 100 millions d’euros envers les banques.

C’est pourquoi le succès d’un nouvel investisseur ne dépendra pas uniquement du prix qu’il aura payé pour l’usine. Trois éléments seront déterminants : la quantité de lait qu’il sera réellement possible de collecter, les coûts de production et le prix auquel la production pourra être vendue sur les marchés internationaux.

Pour la Lituanie, cette histoire est à la fois une opportunité et un test. Une opportunité : attirer de nouveaux capitaux dans un secteur qui a besoin d’investissements, de modernisation et d’une valeur à l’exportation plus élevée. Un test : la Lituanie sera-t-elle capable d’offrir à l’investisseur non seulement un site d’implantation, mais aussi une base suffisante de lait cru, une énergie compétitive, une logistique performante, une main-d’œuvre qualifiée et un environnement commercial stable ?

Pour les producteurs laitiers lituaniens, la question la plus importante reste pour l’instant en suspens : l’arrivée de « BinDawood » va-t-il créer un nouvel acheteur de lait cru, ou simplement un nouvel actionnaire pour une entreprise de transformation déjà existante ?

La réponse à cette question déterminera également si l’investissement saoudien deviendra un véritable moteur de concurrence aux portes des exploitations agricoles lituaniennes. Si une nouvelle usine est construite et qu’elle a besoin de centaines de milliers de tonnes de lait, la concurrence entre les transformateurs pour s’approvisionner en matière première pourrait s’intensifier. Si c’est une entreprise déjà en activité qui est rachetée, l’impact sera bien différent. Si « BinDawood » se contente d’acheter la production des producteurs lituaniens, le principal bénéfice pourrait ne pas concerner le prix d’achat du lait, mais l’expansion des marchés d’exportation.

Il est donc encore trop tôt aujourd’hui pour affirmer que les capitaux saoudiens font déjà grimper le prix du lait en Lituanie. Cependant, on peut d’ores et déjà affirmer quelque chose de plus important : le marché laitier des pays baltes est devenu suffisamment attractif pour les capitaux internationaux pour qu’une offre de 135,25 millions d’euros soit faite pour l’un des complexes de production laitière les plus modernes de la région, et que son acquéreur serait en même temps à la recherche d’autres investissements en Lituanie. Si cela se produit, un nouvel acteur pourrait faire son apparition dans le secteur laitier lituanien, disposant non seulement de capitaux, mais aussi de son propre réseau de distribution sur l’un des marchés les plus riches du Proche-Orient. Et c’est alors que la véritable concurrence s’engagera, non pas entre les usines, mais pour savoir à qui appartiendra le lait.